由中国与全球化智库主办的“中国企业国际化论坛首届年会”11月21日-23日在

三亚召开。三一副总裁贺东东在“寻找在欧洲的投资机会”平行论坛回答提问时

称，从三一在全球市场的经验来看，国际化是一个漫长的过程，绝对不可能通过

一次并购，或者一个大单一下子提高中国企业国际化程度。

　　以下是“寻找在欧洲的投资机会”平行论坛上的问答实录：

　　提问：我来自BNP，来自法国巴黎银行，我有一个问题问三一重工(6.24, 

0.11, 1.79%)的老总。能不能跟我们分享一下，当您并购欧盟公司的时候，您如

何避免这些项目的过高定价?你们对这个定价满意吗?还是吃了个教训，还是有一

些更多的经验?

　　第二个问题，我们这些演讲专家都是来自欧洲，您如何建议中国的公司，他

们有很多投资人购买一个收购对象，您如何给中国企业提供建议?不要付高价，

付合理价，很多中国的企业付了高价，吃了教训，有只有无法进行企业管理，这

时候他们继续发展受到威胁，您有什么建议?

　　贺东东：为什么很多中国企业买的太贵了?如果在商言商的话，你如果准确

知道自己想买什么，愿意付出多少代价给自己带来多少，每个人都可以拿到合理

的价格。我碰到很多到国外的中国企业，我们在一起聊，很多并购有一些是在商

业以外的原因，因为我们是民营企业。民营企业的钱比较清楚，有的时候一个企

业为了能够走向全球，为了国际化，为了变成一个跨国企业。这些目标是没错的

，但是把并购变成商业利益以外的考虑，自然就要付溢价。我认为他们没有买贵

，商业来讲这个资产买贵了。但是从他原本的动机来讲他没有买贵。他在国内、

在其他地方觉得我变成国际化的企业了我在海外有什么样的发展。对我们来讲，

我们是仔细的去，因为普茨迈斯特我们竞争了很多年，我们了解他的市场价值和

产品技术，我们知道他们要的东西，有时候不光是从我能买到什么样的企业，你

有一个考虑，如果这个企业被我的竞争对手买去了，我要付出多少来覆盖这个损

失。我们后来通过他并购IntermixGmbH的时候，我们也是对这家企业有非常多的

了解的。从三一我们在全球市场的经验来看，国际化是一个漫长的过程，绝对不

可能通过一次并购，或者一个大单一下子提高中国企业国际化的程度。首先有这

个耐心，当你有这个耐心的情况下，有时候中国一个并购机会觉得千载难逢，好

不容易有一个品牌我可以并购，其实并购的机会永远存在，如果这个价格高于你

的与其，我一定可以放弃，你到了一定程度就会找到合适的价格、合适的地点，

还是会有。要避免在商业因素以外的各种各样的其他因素的干扰。你可能就会有

一个很好的价格。

　　另外，一定要请很好的中介机构，在海外并购是一个非常成熟的产业，你找

好的会计师事务所、好的律师事务所，好的法律顾问，一定要在资产评估上面多

听他们的意见。这是我的忠告。

　　Sebastian Vos：的确这有意义，我觉得有三点值得提：乐观。欧洲的经济

是非常强劲的。中国和欧盟的关系非常好，我们讲了未来十年中欧的发展，双方

在2020年有非常好的战略合作关系，这是政府级和企业级的。所以鼓励大家在这

个合作中起到良好的作用。当然我们不要只讲表面。

　　提问：我叫刘一平，我是伯明罕大学商学院的副教授。我也在做走向国际的

研究，我也想问一下何先生，三一案件非常有意思，在德国我博士论文的时候就

用你们的案例。讲到运营等级。员工有一个情感的反对，他们不愿意把知识转移

给中国企业。我的问题是，三一如何进行知识技术的转移，使双方的员工有很好

的合作。针对全部的专家，你们的建议是什么?对于欧洲人你们有什么样的建议

，让他们更好的理解中国的企业，这样双方可以更加顺利的合作来实现更大的合

作。

　　贺东东：首先中国企业如何走出去，首先在中国市场上面，你应该要有跟跨

国企业竞争的经历，你要积累自己的实力才能走出去，在中国没有一定基础的话

，千万别走出去。首先在中国市场上，你跟跨国企业竞争，取得中国领先的地位

。然后才走出去。在这个方面，你要有一定的技术积累。三一注重创新驱动，我

们的研发是我们的核心竞争力，有五千多项专利。有这样一个底子，再加上在中

国市场上积累的资金实力，你可以走出去。我们并购了普茨迈斯特以后，他们的

创始人Karl Schlecht先生跟我们谈的时候，我们把我们所有的技术秘密给他看

了，包括我们的峰值数据，以及各种机密的技术数据。看了以后他才说，何先生

，我现在才知道，我不卖给你的话，我是远远竞争不过你的。所以这个从操作上

面对于我们来说很难。我们双方把技术敞开以后，他们一下子把他的骄傲放下来

了。他原来发现三一跟他竞争不是一个低价竞争，你也有很多的专利他可以用。

后来我们就开始杂交了，他的技术用在我的产品上，我的技术用在他的产品上。

　　你自己没有能力、没有准备好，没有这个实力，你并购他干吗?我还想回到

第一个问题，你怎么样让你的估价不吃亏呢?你一定要想好我并购以后，有没有

能力管理你，如果有能力、有协同效应、有市场、技术的协同，有独到的战略上

的角度可以使这家被并购企业得到发展。你可以靠发展覆盖你购买的价格，你就

不会吃亏。但是如果很多中介机构有案例，他并购以后什么都不动，就是大家就

去经营吧，他就继续恶化下去，你的价格一定是买高了。

　　提问：问一下法国Pascal Gondrand先生，我们对于在法国并购的中国企业

给予什么样的支持?我今年听到了美国银行行长对于合资企业的贷款问题，中小

企业的资金支持问题，他对于整车是有限制的。这一点从欧洲、法国这个角度来

讲，怎么来对待?

　　Pascal Gondrand：首先我想说，中国的和外国其他国家到法国的投资，享

受的是一样的政策，公平对待的。中国的投资人有同样的权利和责任，和其他的

投资者是一样的，包括法国自己的投资者。法国和欧洲的市场一视同仁，对于任

何国家的投资者都是一样的。所以中国的投资者到法国来，可以享受同样的好处

和利益。这样一些好处和利益也是适用于法国公司本身的。在法国我们有一些特

殊的利益，我们希望能够去国外敦促投资者。我想投资到法国，我们也是可以有

很多的好处。特别是在一些高科技和研发方面，我们有很多激励措施，对于研发

公司，有30%的研发支出是可以得到税收的减免。或者是可以得到政府的返还。

这是对所有的外国投资都是一样，中国投资公司也是这样。你特别讲到融资，这

也是非常重要的，我们也希望能够更多的考虑这个内容，因为我看到很多中国公

司都有这方面的疑问。同样，之前我们也讲到了中国了投资现在是一个新的现象

、新的流程，所以我们看到这个趋势会越来越多。现在有更多的公司已经在法国

做了收购了，他们希望找到对他们子公司融资的方法。因为他们进入到法国，他

应该是在法国市场和欧洲整个市场和非洲的市场都要去供应产品，基地就在法国

。这些公司也希望得到融资的机会，因为他们希望开发业务。我也想介绍一下法

国的倡议。这个倡议是两年前建立起来的。是由中法政府共同建立起来的，这也

是一种创新，是一种投资基金的创新。他是由中国开发银行赞助的。在法国也是

一个类似于非常重要的金融机构，两者共同资助的倡议。他们就是为了专门帮助

中小型的企业开发市场。帮助法国公司进入中国市场，包括中国公司进入法国市

场，都希望给到帮助，这个投资基金在过去三年里都是非常成功的，他有一个私

有的投资基金在管理。这是一种新的倡议和框架。这两种趋势未来会越来越多，

有越来越多的基金不仅对于中小型企业，也对于中型的企业提供更多的基金帮助

。这里讲到融资方面，我们看到中国和法国公司之间的合作，这样一种关系也是

越来越多了，我在未来看到这个趋势一定会越来越广。

　　Yael Smadja：这一个板块我们谈论了非常丰富的话题，要总结也是不容易

的。我想尽可能有效的给到大家几个趋势的总结，这些趋势可能会在欧盟理改变

一些环境，首先我要问一下Sebastian Vos，请您给我们几个要点，您认为看到

的趋势是什么，这些观点可以给我们的观众带回家的。

Sebastian Vos：第一点，要讲到数字，看看2004年的贸易数字，是一千亿，现

在翻了30倍以上。看到直接外国投资的数字也是增长巨大，这些数字本身就可以

说明很多问题。第二点，欧盟和中国有更多的对话，特别是从法国这边也听到很

多欧盟的政府和中国政府、中国公司之间有更多开诚布公的沟通了。第三点，我

们现在有更多的成熟性，一个是中国的投资者进入到欧盟这边，这个表现也是越

来越成熟。第四点，互相的信任和尊重。过去中国的公司，人们认为他们的产品

没有德国的产品那么好。但是现在，就像中方的嘉宾讲的，中国的公司的技术和

产品在欧洲越来越受到尊重。这也对于找到欧洲的合作伙伴是关键点。