今年以来，我国煤炭市场供大于求矛盾继续突出，煤炭价格整体下行，大部分煤炭生产企业成本与销售价格“倒挂”，行业亏损面不断扩大。然而在如此窘境下，很多煤企仍不舍得为保价而限产，煤矿“以量补价”现象依然突出，导致供给和需求的错配状况难以修复，煤价“跌跌不休”。在此期间，违法、违规煤炭产量对供给的冲击作用，也并未因为此前出台的多项治理政策而得以消除。

    近日，国家12部委联合发布了《关于对违法违规建设生产煤矿实施联合惩戒的通知》（以下称《通知》），对存在违法违规建设生产行为的煤矿（包括未办理相关核准审批手续的新建、改扩建煤矿；超能力生产的煤矿；存在重大安全隐患生产的煤矿）实施联合惩戒。国家产能政策再次加码，能否有效抑制供给，为煤价增添支撑？

    ◎内蒙古煤炭交易中心：国家出台相关政策实现煤炭供应平衡和价格平衡非一日之功。《关于对违法违规建设生产煤矿实施联合惩戒的通知》或能有效抑制供给，但不一定能为煤价增添支撑。

    国家能源局公布《全国煤矿生产能力情况》七批次数据显示：公示煤矿近7000座，其中，年生产能力小于30万吨占70%，年生产能力近31亿吨。而2014年全年消费量38亿吨，生产煤炭企业约10000多家。《通知》的出台下发并彻底执行能有效抑制供给。

    由于煤炭行业除了限于自身产能过剩调整供应结构之外，也受全国经济环境、火力发电消费需求、水电风电等新能源替代、节能减耗控污政策及相关行业等综合环境影响，煤炭行业将长期处于“行业结构”和“能源结构”调整的双重调整。《通知》及相关政策从长期而言利于煤炭价格的合理回归提升，短期之内对煤价增添支撑作用抑或不明显。

    ◎王旭峰（汾渭能源分析师）：今年以来，煤炭市场供大于求矛盾异常突出的主要原因来自需求端。火电需求相较去年持续疲软，造成煤价大幅度下跌。煤企为了降低生产成本，只能以量补价，特别是大型国企这块。另外一些之前高额贷款投资的煤矿也不得不在低迷的市场环境中“续命”。如此种种，又变成了死循环，造成市场供需更加不平衡，价格一直处于下跌当中。

    自2014年下半年开始，国家开始高度关注煤炭行业存在的问题，出台了很多支持煤炭产业的政策，但收效甚微。主要原因在于关注供应端削减的同时，而忽视了需求端；在行政命令打击违规产能的同时，忽视了市场化下的过剩产能退出。

    煤价要想获得支撑，一方面要在供给端压缩，在需求端扩张；另一方面要把过剩产能交给市场，让市场的手来调控，指导其退出。当然，这需要很长的时间才能完成。

    ◎崔春光（中信期货分析师）：我们认为国家再次政策加码，会在一定程度上抑制供给，但效果是否明显有待考验。从前期产能收缩来看，主因更多地是有市场调节作用，政策对小煤矿的退出有一定的引导意义，对总供给影响有限。此次政策注重违规生产和超产，若各地区有效执行，产量会得到一定控制，但政策上的强控并不一定会有效实施，各地政府之间的博弈也是一个较大因素。因此我们认为政策更多的是引导落后产能的退出，合理规费正规产能的释放，煤企前期投入和地方政府之间的财政博弈会抵消政策的效果，产能真正的退出还是以市场为主导。

    ◎秦港小跟班：限产保价在目前的情况下本身就是个伪命题。一是需求端不振造成整个产业链的堵塞，而现在限产的作用只能是缓解，改变不了根本；二是经过几年煤矿的扩张建设，许多煤矿身压巨额贷款，不得不在行情萎靡的情况下超产，保持资金流动，而没有贷款的煤矿，为了压缩成本也会采取多生产的策略。限产政策的愿景是美好的，但是煤矿因此破产，相信对政府财政上也是种打击，所以这导致了每次出台惩治政策的效果都不明显。

    ◎张朋程（格林大华期货）：违法违规生产从动机上有利益的驱使。煤矿产量在一定范围内增加，可以摊低成本，提高企业的竞争力，增加销量。在煤价低迷的今天，超产、违规生产动力充足，尤其是新建、改扩建矿井，前期投入大，回收投入动力足，更存在手续不全的情况下开工的冲动。但是企业纷纷增产、超产对本已过剩的市场冲击更加严重。

    国家12部委联合发布了《关于对违法违规建设生产煤矿实施联合惩戒的通知》，对存在违法违规建设生产行为的煤矿实施联合惩戒。从行政角度限制超产和违规生产的初衷很好，如果实施顺利，对稳定煤价有很好的作用。此前，国家也出台过相关政策，各省市也有相关政策出台，但效果一直不明显。从企业博弈看，也希望限产保价，但是担心其他企业放量降价，抢占份额，而实际上确实出现过这种情况，因此简单限产对保价达不到效果，检查企业违规生产，环保，安全方面的政策力度相对大，政策效果可持续观察。